INTERVIEW: Maître Thierry Gicqueau

2. Reflexion sur la transmission d'entreprise

Pensez-vous qu’une formation avant reprise / transmission d’entreprise soit nécessaire pour une meilleure réussite de la transaction ?
L'investisseur financier se forme au cours de sa vie professionnelle, notamment grâce aux formations dispensées par l'AFIC. Concernant le dirigeant qui cède son entreprise, la situation est différente, il n'est effectivement pas nécessairement formé, même s'il prend conseil auprès de son réseau.

Selon vous, quelles sont les attentes des cédants et repreneurs d’aujourd’hui ? Diriez vous qu’elles sont compatibles et pourquoi ?
Les attentes ne sont pas les mêmes suivant que le client soit un investisseur financier ou un industriel.
Le premier (cédant) a de très bonnes connaissances en matière financière et il est habitué aux négociations. Il a besoin d'un avocat spécialisé pour des problématiques spécifiques qui peuvent apparaître en cours de négociation, et pour anticiper dans la rédaction du contrat ce qui peut se passer dans l'avenir.
Le second (repreneur) a besoin d'être plus assisté, plus conseillé sur l'ensemble de l'opération s'il n'a pas déjà été amené à céder ou acheter une entreprise.
Quoiqu'il en soit, les deux doivent avoir des conseils compétents en matière de cession ou reprise d'entreprise, et pas l'avocat qui traite leurs petits litiges quotidiens. De plus, cet avocat doit avoir deux qualités essentielles: la réactivité et la disponibilité. Ce que nous nous efforçons d'être au quotidien chez Gicqueau Vergne.

Pensez-vous que les cédants anticipent suffisamment leur départ et estiment au plus juste la valeur de leur entreprise?
Mon expérience me permet d'affirmer qu'il n'y a pas de règle en la matière. En tout cas, en ce qui concerne l'anticipation du départ. En ce qui concerne la valorisation des entreprises, c'est différent. Bien évidemment tout cédant fait évaluer son entreprise, par son expert comptable par exemple. Mais est-ce la bonne valeur? Quelle méthode de valorisation employer? Quel prix l'acheteur est prêt à mettre pour acheter l'entreprise? Telle est la vraie question à se poser pour savoir "quel est le vrai prix".
Aujourd'hui, il existe des sociétés, comme Fair Value, par exemple, avec qui je suis en contact depuis plusieurs années, qui propose des méthodes d'évaluation novatrices basées sur une expérience de valorisation de plusieurs centaines d'entreprises dans tous les secteurs d'activités.