L’OBO : reprendre une entreprise en toute sécurité

L’Owner Buy-Out (OBO) est une opération financière très proche du Leveraged Buy-Out (LBO). Elle consiste à créer une société de holding afin de racheter la majorité du capital de l’entreprise possédée par l’actionnaire majoritaire.

Comme dans le cas d’une LBO, l’investisseur ne fournira qu’une petite part des fonds nécessaires au rachat, le solde sera fourni par les emprunts souscrits au nom de la société de holding.

Cependant, l’actionnaire majoritaire ne vendra pas la totalité de ses parts, et restera dans l’entreprise en tant qu’actionnaire minoritaire. Ainsi, il capitalisera et sécurisera une grande part de son patrimoine industriel.

De plus, les risques sont moins importants que dans les autres montages financiers liés à des transmissions d’entreprise. Il n’y a pas de réel changement de propriétaire immédiatement, la passation se fait « en douceur ». La passation est un aspect important de cette opération. En effet, l’ancien actionnaire majoritaire reste dans l’entreprise pour une durée de 3 à 5 ans. Cela permet au nouveau dirigeant de trouver ses marques dans l’entreprise et de bénéficier du savoir-faire de son prédécesseur.

NB : Cette opération ne peut se dérouler que sous certaines conditions : la valeur de l’entreprise doit-être supérieure à 3 millions d’€ et elle doit avoir une bonne visibilité, il faut que ses résultats soient déjà bons lors de l’OBO. De plus, il faut que le propriétaire-dirigeant ait un véritable projet de développement.